Các thị trường kinh doanh của VGI:

Doanh thu của VGI qua các Quý ở các thị trường:


VGI – Sự chuyển dịch rõ nét: Châu Phi từ “gánh nặng” sang “động cơ lợi nhuận”

Nhìn vào chuỗi số liệu doanh thu – LNST – biên lợi nhuận ròng theo khu vực, có thể thấy một sự chuyển dịch rất rõ và có tính cấu trúc trong mô hình lợi nhuận của VGI, đặc biệt tại Châu Phi.

1️ Châu Phi: điểm rơi lợi nhuận đã qua, chu kỳ khai thác bắt đầu

  • Giai đoạn 2020–2022:
    Châu Phi ghi nhận lợi nhuận biến động mạnh, thậm chí âm sâu ở nhiều quý.
    → Đặc trưng của giai đoạn:
    • Chi phí đầu tư hạ tầng lớn
    • Mở rộng thuê bao nhanh
    • Biên lợi nhuận thấp hoặc âm
  • Từ 2023 trở đi, đặc biệt 2024–Q1/2025:
    • LNST Châu Phi bật mạnh, có quý lên tới ~2.300 tỷ
    • Biên lợi nhuận ròng nhiều quý trên 30–40%
    • Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận tăng nhanh hơn doanh thu

👉 Đây là dấu hiệu rất rõ của việc vượt qua điểm hòa vốn và bước vào pha “in tiền”.

2️ Bản chất của sự chuyển dịch: không phải may mắn, mà là chu kỳ

Châu Phi không phải thị trường tăng trưởng nhanh kiểu ngắn hạn, mà là:

  • Dân số trẻ
  • Nhu cầu viễn thông – dữ liệu – thanh toán số tăng mạnh
  • Ít cạnh tranh hạ tầng quy mô quốc gia

Khi:

  • Mạng lưới đã phủ xong
  • Thuê bao đạt quy mô đủ lớn
  • Dịch vụ số (data, ví điện tử, băng thông) phát huy hiệu quả

👉 Biên lợi nhuận bật lên rất nhanh, đúng logic của ngành viễn thông.

3️ So sánh với Asean & Châu Mỹ: Châu Phi đang là “động cơ chính”

  • ASEAN: ổn định, biên lợi nhuận cao nhưng tăng trưởng chậm hơn
  • Châu Mỹ: đều đặn, ít biến động, đóng vai trò cân bằng
  • Châu Phi:
    • Doanh thu tăng
    • LNST tăng mạnh hơn
    • Biên lợi nhuận mở rộng rõ rệt

👉 Cơ cấu lợi nhuận hợp nhất của VGI đang nghiêng dần về Châu Phi, thay vì phụ thuộc một vài thị trường truyền thống.

 

2024 – Năm “thu hoạch” sau gần 20 năm đầu tư ra nước ngoài

Theo chia sẻ từ Chủ tịch HĐQT, 2024 là năm các thị trường của VGI hoàn thành và vượt toàn bộ chỉ tiêu kinh doanh.
Một vài con số đáng chú ý:

  • Doanh thu hợp nhất: ~40.000 tỷ đồng, tăng 24,4% YoY, hoàn thành 126% kế hoạch
  • Lợi nhuận trước thuế hợp nhất: ~10.667 tỷ đồng, tăng 175% YoY
  • Năm thứ 4 liên tiếp duy trì lợi nhuận dương
  • Doanh thu dịch vụ từ các thị trường nước ngoài tăng 17,3%, đóng góp ~80% mức tăng trưởng chung của Tập đoàn Viettel, cao gấp 6 lần mức tăng trưởng bình quân ngành viễn thông toàn cầu
  • Năm thứ 8 liên tiếp VGI duy trì tăng trưởng hai chữ số tại thị trường nước ngoài

Đây không còn là câu chuyện “đầu tư dài hạn chờ ngày hái quả”, mà là chu kỳ tạo dòng tiền thực sự đã hình thành.

 

Vị thế số 1 tại 7 thị trường – hoàn vốn tại 6 thị trường

Đến cuối 2024, VGI đã:

  • Dẫn đầu thị phần tại 7 thị trường: Campuchia, Lào, Đông Timor, Burundi, Haiti, Mozambique, Myanmar
  • Hoàn vốn đầu tư tại 6 thị trường

Đáng chú ý:

  • Movitel (Mozambique) chính thức vươn lên số 1 năm 2024
  • Natcom (Haiti) lên số 1 từ 2023
  • Metfone (Campuchia) đạt lợi nhuận cao nhất trong 10 năm, LNST ~2.744 tỷ đồng
  • Unitel (Lào) giữ vị thế số 1 toàn diện: di động, băng thông cố định, ví điện tử

Đây là điểm mà nhiều nhà đầu tư thường bỏ qua:
👉 VGI không chỉ mở rộng thị trường, mà kiểm soát thị trường.

 

Không chỉ viễn thông – mà là hạ tầng số quốc gia

VGI không dừng ở viễn thông truyền thống. Ở hầu hết thị trường:

  • Ví điện tử
  • Thanh toán số
  • Dữ liệu
  • Hạ tầng CNTT
  • Thương mại điện tử, dịch vụ số

… đều được triển khai song song với mạng viễn thông, giúp VGI:

  • Gia tăng ARPU
  • Mở rộng biên lợi nhuận
  • Gắn chặt với chiến lược chuyển đổi số quốc gia tại các nước sở tại

Đây là lợi thế rất khó sao chép, đặc biệt ở các thị trường đang phát triển.

 

Thương hiệu và định vị toàn cầu

  • Giá trị thương hiệu Viettel Global ~9 tỷ USD
  • Là thương hiệu viễn thông duy nhất Đông Nam Á có mặt trong Brand Finance Global 500
  • Xếp hạng Top 9 châu Á, Top 16 thế giới

Thương hiệu mạnh giúp:

  • Dễ mở rộng sang thị trường mới
  • Được chính phủ các nước mời khảo sát đầu tư
  • Giảm rủi ro chính sách trong dài hạn

 

2025 trở đi: từ “đầu tư” sang “mở rộng không gian số”

Chiến lược 2025+ của VGI không còn là tìm kiếm thị trường bằng mọi giá, mà là:

  • Củng cố nội lực
  • Nhân bản mô hình thành công
  • Mở rộng sang Mỹ Latinh và châu Phi, nơi nhiều quốc gia chủ động mời VGI khảo sát

Triết lý xuyên suốt:

“Đặt lợi ích quốc gia lên trước – phụng sự đất nước và người dân”

Đây là lợi thế rất lớn trong ngành hạ tầng – viễn thông.

 Định giá liệu có còn rẻ?